LP токени у DeXe Investment дещо відрізняються від токенів LP, про які ви звикли чути останні кілька років, але різниця не така уж і велика.
Класичні LP-токени
У класичному DeFi LP-токен означає токен постачальника ліквідності, зазвичай це відсилає до токену, який представляє певну пару на AMM, наприклад ETH-USDC або DEXE-BUSD. Залежно від AMM, постачальник ліквідності додає токени у пропроції 50–50 або в іншій та отримує LP токени у кількості, пропорційній його частці в пулі ліквідності. Навіть коли баланс токенів у пулі змінюється зі змінами цін на кожну криптовалюту в парі, кількість LP токенів, якими володіє постачальник ліквідності, залишається незмінною.
LP-токен в DeXe Investment
Певним чином інвестори забезпечують ліквідність фонду на нашій платформі. Але ця ліквідність не обов’язково направляється до однієї торгової пари, оскільки фонд може мати будь-яку кількість активів у будь-який момент часу (із застереженням, що вся торгівля повинна здійснюватися як пара з базовим активом, вибраним трейдером під час створення фонду).
Немає необхідності забезпечувати ліквідність для пар у наших фондах, оскільки вся торгівля здійснюється однією особою (трейдером фонду). Нові кошти можна розподілити пропорційно активам, які вже є у фонді на момент входу (наприклад, 30% ETH, 20% DEXE, 50% USDC).
Незалежно від розподілу, прибуток розраховується відносно ціни базового активу (це легко, якщо базовим активом є стейблкойн, наприклад USDC). Коли інвестор додає нову ліквідність, у трейдера з’являється більше грошей для торгівлі, і для цих нових інвестицій створюються нові LP токени. Таким чином кількість LP токенів збільшується, але також зростає інвестований капітал, тобто частка LP токенів у капіталі залишається незмінною. Коли інвестор хоче позбавитись своїх LP токеній, вони спалюються, і інвестор отримує базовий актив пропорційно своєму відсотку LP від усіх токенів LP у фонді.
Що таке LP2-токени?
LP2 актуальний, коли трейдер створює пропозицію ризику(Risk Proposal), який торгується окремо від базового фонду і де трейдер може обмінювати свій базовий актив (той, який вибрано під час створення фонду) на будь-який токен взагалі — не обмежений білим списком (отже, ризик). Трейдер створює цю пропозицію ризику, депонуючи деякі зі своїх LP токенів з основного фонду.
Оскільки існує обмежена кількість LP токенів і оскільки це більш ризикована інвестиція, інвестори можуть інвестувати лише такий % від своїх LP токенів, що й трейдер. Отже, якщо трейдер має 1000 LP і інвестує 100, кожен інвестор може інвестувати лише 10% своїх LP токенів .
Тоді інвестор отримує LP2 токени, які дійсні лише для цієї ризикової пропозиції (поки його інвестовані LP токени спалюються). Якщо інвестор хоче вийти із пропозиціі ризику, LP2 токени спалюються, і інвестор отримує за них звичайні LP токени фонду.
Примітка. Обмінюючи LP2 на LP, інвестор отримує LP токени за їхньою поточною ціною на момент, коли він спалить LP2, а не за ціною, коли він відкрив свою позицію L2. Наприклад: якщо кожен токен LP коштував 1$, коли було створено пропозицію ризику, але потім він коштував би 1,50$, коли інвестор хоче обміняти свої LP2 токени на LP(прибуток 50%), інвестор, який використав 500 LP для покупки LP2, тепер зможе купити лише 333 LP . Але якщо LP2 отримав 100% прибутку протягом цього часу, інвестор має 1000$, щоб купити LP, отже, він придбає 667 токенів LP.
Як ви можете зробити висновок з цього, для інвестора вигідно, щоб LP2 був прибутковим, тоді як звичайний LP зазнав збитків. Загалом існує низка стратегій щодо того, коли купувати/продавати LP, LP2 і в яких LP2 брати участь (з урахуванням схильності інвестора до ризику, стилю інвестування, інтересу до конкретної торгівлі основними активами тощо). А для трейдера наявність загального фонду з LP і необмеженої кількості конкретних пропозицій щодо ризику з LP2 забезпечує більшу гнучкість, зберігаючи підзвітність і зосередженість.
Залишайтеся на зв’язку!
Telegram channel | Telegram chat | Facebook | LinkedIn | Twitter
